八卦鏡是華人世界中最廣為人知的風水物件之一，不少人以為凡是八卦鏡都是用來擋煞或「斗法」的工具，其實並不盡然。八卦鏡採用的是先天八卦卦位，但市面上販售的部分八卦鏡，卦位標示常有錯誤，往往把鏡上的先天卦號標錯位置，因此購買時務必仔細核對，以免買到卦位錯置的產品，反而影響風水效果。
八卦鏡主要分為平面鏡、凹面鏡和凸面鏡三種，在風水學上應用極為廣泛，功能涵蓋擋煞、化煞、收煞以及斗煞。每種鏡面的作用各不相同：
八卦鏡是八卦與鏡片兩者的結合。在現代居家環境中，最常見的是人們在自家門前或窗前懸掛八卦鏡，主要用意是驅邪避煞。但八卦鏡並非無所不能——鏡上的八卦一般而言並非求財的吉祥物，只有當屋外出現阻礙招財的障礙物時，才可藉由八卦去除障礙，讓求財之路順暢。
實際應用上，常見的情況包括：家門或窗戶正對馬路（即「路沖」）、大門或窗戶對到鄰近樓房的邊角，或門前有煙囪、電線桿、變電箱及各種尖角之物等，均可在門窗上方懸掛八卦鏡化解煞氣，達到消災解厄的效果。
平面八卦鏡兼具收取與反射的功能，如何運用全憑風水師的經驗判斷。平光鏡適用於屋外有壁刀、路沖、樓房邊角或尖形建築物的情況；切忌用在屋內，因為鏡面必須朝向室外，才能發揮化解形煞的作用。
凹面八卦鏡的作用為「收」與「吸」。例如家中大門正對向下的樓梯，屬於洩氣之象，是典型的漏財格局，此時在大門上懸掛凹鏡，即可收回洩出之氣，但掛放的位置與方式相當考究風水師的技術。
凹鏡另一個重要用途是「收煞」。所謂「要快發，就要去斗煞」，收煞即是收財，特別是在十字路口的三煞位做生意，能把街上的財氣收為己用。不過收煞只適合商業性質的場所使用，否則容易影響健康；且收煞必須具備一定的風水知識才能操作，否則「收而不化」反而弄巧成拙。收煞的同時也要搭配化煞措施，重點在於將煞氣分散、打散，使其煞力減弱——化掉一部分、留下一部分，再引煞入屋，透過室內布局的精心規劃，轉煞為財。
凸面八卦鏡一般用於化煞、擋煞，作用是將煞氣反射、化散、緩解。遇到路沖、反弓、燈柱、電線桿、角煞等情況，都可採用凸鏡化解，甚至能將凶宅轉為吉宅。
但要注意：若宅外環境本無煞氣卻擅自懸掛凸鏡，極可能把家中吉氣一併反射出去，反而影響家運。因此無論懸掛何種八卦鏡都應當謹慎，尤其切莫將鏡面對準鄰居大門，這樣既失禮也不討好；即使真有煞氣需要處理，也可以採取其他方法，未必非用八卦鏡對著人家大門不可。同樣地，凸鏡八卦也不可掛在室內。
市面上大多數八卦製品都會嵌入鏡片，但也有一種不含鏡片的純八卦，可以應用於室內，主要作用是提升屋內的能量。我們常見道士在身上佩戴八卦以提升精神能量；在室內使用時，則需配合個人的五行屬性。例如生肖屬木者，可在東方或東南方懸掛不含鏡片的純八卦，藉此提升個人運勢能量，有利於財運。
總而言之，八卦鏡必須運用得宜才能發揮效果。若確定是風水極差的房屋，可將鏡面對準大門，把衰氣反射出去，使凶宅轉化為吉宅；特殊情況則需採取特殊的處理方式。若無特殊需求，切記不可將鏡面對準他人或自家的廚房、房門、大門以及廁所，以免適得其反。
